Aurora Cannabis abandonne le récréatif pour se concentrer entièrement sur le cannabis médical

Le producteur de cannabis canadien Aurora Cannabis a annoncé un changement stratégique majeur : l’entreprise se retire du marché du cannabis destiné aux adultes pour se concentrer exclusivement sur les opportunités liées au cannabis médical à l’échelle mondiale à la recherche de marges plus stables et d’une croissance à long terme.

Un pivot stratégique vers les marchés médicaux à plus forte marge

Selon Simona King, directrice financière de l’entreprise, cette dernière estime que les marchés du cannabis médical offrent une meilleure rentabilité que les segments récréatifs. Alors qu’une grande partie de l’industrie nord-américaine du cannabis s’est concentrée sur l’expansion de la légalisation de l’usage récréatif, Aurora estime que le modèle médical offre une plus grande stabilité.

Mme King, qui a précédemment travaillé dans le secteur pharmaceutique, a fait remarquer que les programmes nationaux de cannabis médical fonctionnent souvent de manière similaire aux chaînes d’approvisionnement pharmaceutiques. Ces systèmes comprennent généralement des canaux de distribution stricts, des exigences standardisées en matière de produits et une surveillance par les médecins.

En raison de cette structure, les marchés médicaux peuvent également être moins vulnérables à la forte compression des prix qui touche le cannabis récréatif dans des pays comme le Canada et plusieurs États américains. Sur les marchés très concurrentiels destinés aux adultes, l’offre excédentaire et la concurrence agressive entre les détaillants ont fait baisser les prix, érodant les marges des producteurs.

La direction d’Aurora considère donc que les cadres médicaux réglementés offrent un environnement commercial plus prévisible.

Le cannabis médical domine déjà les revenus d’Aurora

Les résultats financiers de l’entreprise illustrent l’ampleur de cette transition. Au cours de son troisième trimestre fiscal 2025, Aurora a déclaré un chiffre d’affaires de 94,2 millions de dollars canadiens (environ 65 millions d’euros), soit une augmentation de 7% par rapport à l’année précédente.

Le segment du cannabis médical représentait 81% du chiffre d’affaires total d’Aurora et une part encore plus importante, 95%, de la marge brute ajustée.

Lorsque Miguel Martin est devenu PDG en 2020, l’entreprise avait déjà commencé à restructurer ses activités et à mettre davantage l’accent sur les marchés médicaux et les exportations internationales. En 2021, Aurora a également nommé Theresa Firestone au sein de son conseil d’administration, connue pour avoir contribué au lancement du programme de cannabis médical chez Shoppers Drug Mart, l’une des principales chaînes de pharmacies du Canada.

L’Europe émerge comme un marché clé en pleine croissance

La stratégie d’Aurora s’articule de plus en plus autour de l’expansion du cannabis médical en Europe.

Afin de renforcer sa position sur ces marchés, Aurora a obtenu l’année dernière la certification European Union Good Manufacturing Practice (EU-GMP) pour l’une de ses installations en Ontario. Cette certification est essentielle pour exporter des produits à base de cannabis vers les marchés médicaux européens, où les exigences réglementaires sont très similaires à celles de l’industrie pharmaceutique.

Aurora est l’un des trois seuls producteurs autorisés à cultiver et à transformer du cannabis en Allemagne, le plus grand marché médical du cannabis en Europe. Aurora affirme également être le premier producteur de cannabis en Pologne, un autre pays où l’accès des patients s’est élargi ces dernières années.