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Cours de l'action Tilray

Tilray Brands est l’une des entreprises les plus atypiques de l’industrie cannabis : fondée par des financiers de Silicon Valley, elle a été la première société de cannabis cotée sur le NASDAQ, a fusionné avec son rival Aphria pour devenir le plus grand producteur mondial, et s’est progressivement transformée en un conglomérat de cannabis, de bière artisanale et de produits de bien-être opérant dans plus de 20 pays.

Privateer Holdings : l’origine en capital-risque

L’histoire de Tilray commence en 2011, quand Brendan Kennedy, ancien directeur opérationnel de SVB Analytics, une filiale de Silicon Valley Bank, cofonde avec Michael Blue et Christian Groh la société Privateer Holdings, le premier fonds de capital-investissement au monde dédié exclusivement au cannabis légal. Kennedy a un MBA de Yale, une formation en architecture à Berkeley et six Ironman au compteur, mais ne consomme pas lui-même de cannabis.

La particularité de Privateer : approcher le cannabis comme un secteur technologique en émergence, avec une thèse d’investissement à long terme et une discipline financière venue de la Silicon Valley. Leurs premières tentatives d’entrée dans l’industrie se heurtent au scepticisme général. « Tout le monde pensait qu’on était de la DEA », se souvient Kennedy.

Tilray : premier producteur certifié GMP d’Amérique du Nord

En 2013, après avoir levé plus de 250 millions de dollars sans trouver d’entreprise à acquérir au Canada, Kennedy décide de créer sa propre société de production. Tilray est fondée à Nanaimo, en Colombie-Britannique, et expédie ses premières commandes en avril 2014.

En décembre 2016, Tilray devient le premier producteur de cannabis médical d’Amérique du Nord à obtenir la certification GMP — le standard pharmaceutique le plus exigeant. Cette certification lui ouvre les marchés européens et lui permet de devenir le premier exportateur légal de cannabis médical vers les États-Unis pour un essai clinique en 2018, et de signer un contrat de distribution mondial avec Sandoz, la filiale générique
de Novartis.

L’IPO historique sur le NASDAQ en 2018

En juillet 2018, Tilray devient la première entreprise de cannabis à être introduite en bourse sur le NASDAQ, sous le symbole TLRY. L’IPO est le phénomène boursier de l’année : l’action monte de 315% en quelques semaines, valorisant Tilray à 9 milliards de dollars à son pic. Brendan Kennedy, qui ne fume pas de cannabis, devient brièvement l’homme le plus riche de l’industrie cannabis légal. Sa fille aide à sonner la cloche du NASDAQ le jour de l’introduction.

La fusion avec Aphria : naissance d’un géant mondial

En décembre 2020, Tilray et Aphria, deux des plus grands producteurs canadiens, annoncent leur fusion en actions. L’opération, finalisée en mai 2021, crée le plus grand groupe cannabis au monde par le chiffre d’affaires, avec une valeur combinée de 5 milliards de dollars canadiens. La société fusionnée conserve le nom Tilray et est dirigée par Irwin Simon, l’ancien PDG d’Aphria.

Brendan Kennedy rejoint le conseil d’administration de la nouvelle entité. La fusion apporte à Tilray les actifs européens d’Aphria en Allemagne, combinés aux installations de production GMP de Tilray au Portugal.

La diversification dans la bière artisanale

Sous la direction d’Irwin Simon, ancien PDG de Hain Celestial, géant de l’alimentation biologique, Tilray adopte une stratégie de diversification agressive dans les boissons artisanales américaines. L’entreprise rachète successivement SweetWater Brewing, huit marques de bières d’Anheuser-Busch (dont 10 Barrel Brewing et Redhook), quatre brasseries de Molson Coors, et plusieurs autres marques craft. Les boissons représentent aujourd’hui environ un quart des revenus totaux de Tilray.

En mars 2026, Tilray acquiert les activités britanniques et irlandaises de BrewDog, brasseur écossais emblématique placé en administration, pour 33 millions de livres. L’opération donne à Tilray une plateforme de production et de distribution en Europe pour ses marques de bières américaines, en complément de ses opérations cannabis médicales sur le continent.

Tilray en Europe et en France

Tilray opère une installation de production certifiée EU GMP au Portugal, qui approvisionne les marchés européens en cannabis médical. En Allemagne, ses produits médicaux sont disponibles en pharmacie. La France figure parmi les marchés que Tilray surveille dans le cadre de l’expérimentation du cannabis médical.

Cotée au NASDAQ et au TSX sous le symbole TLRY, Tilray Brands a réalisé un chiffre d’affaires record de 788,9 millions de dollars en 2024.

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