Bruce Linton

Bruce Linton est l’entrepreneur canadien qui a fait entrer le cannabis légal à la bourse mondiale. Fondateur de Canopy Growth Corporation, il a transformé en moins de six ans une startup installée dans une ancienne chocolaterie en la plus grande entreprise de cannabis cotée au monde, avant d’en être évincé aussi brutalement qu’il l’avait construite.

De la tech au cannabis : une vision précoce

Avant le cannabis, Bruce Linton avait bâti sa carrière dans la technologie à Ottawa (ComputerLand, WebHancer, CrossKeys Systems) en développant des entreprises dans des secteurs encadrés par des changements de politique publique. Cette expertise des marchés réglementés le conduit naturellement vers le cannabis médical quand le Canada commence à en libéraliser l’accès.

En 2013, il cofonde Tweed Marijuana Incorporated à Smiths Falls, en Ontario, dans une ancienne usine Hershey rachetée et reconvertie en site de production de cannabis médical. Le symbole est fort : là où on fabriquait du chocolat, on allait produire du cannabis légal à grande échelle.

Canopy Growth : la première licorne du cannabis

Tweed fusionne avec d’autres entités pour devenir Canopy Growth Corporation. En juillet 2016, Canopy devient la première entreprise productrice de cannabis en Amérique du Nord à être cotée sur une bourse majeure, le TSX de Toronto. En mars 2017, elle intègre l’indice S&P/TSX Composite.

La stratégie de Linton est claire : occuper le terrain avant la légalisation récréative, lever des capitaux massivement, acquérir des concurrents et s’internationaliser. Il lève plus de 6 milliards de dollars canadiens, dont un investissement historique de 5 milliards de dollars de Constellation Brands, le géant américain des boissons alcoolisées, qui prend 38% du capital en 2018. C’est l’investissement le plus important jamais réalisé dans une entreprise de cannabis.

La légalisation canadienne et la chute

Quand le Canada légalise le cannabis récréatif en octobre 2018, Canopy Growth est en pole position. Mais la réalité du marché est plus dure qu’anticipé : les ventes stagnent, les pertes s’accumulent, et Constellation Brands, actionnaire majoritaire de facto, perd patience. En juillet 2019, le conseil d’administration se réunit sans Linton, lui qui en était le président. Il comprend ce que ça signifie.

« Le conseil a tranché, et je suis d’accord : mon tour est terminé » déclare-t-il publiquement. Dans la même journée, il précise à CNBC : « Je pense que ‘démission’ n’est pas le bon mot. J’ai été viré. »

Après Canopy : l’investisseur en série

Loin de disparaître, Linton rebondit immédiatement. Il investit dans le cannabis américain, les psychédéliques thérapeutiques et diverses startups. Il cofonde Collective Growth Corporation, un SPAC coté au NASDAQ, prend des postes au conseil de Mind Medicine, spécialisée dans les thérapies à la psilocybine, et reste une voix influente dans l’industrie nord-américaine du cannabis légal.

Son passage chez Canopy reste une référence : il a prouvé qu’une entreprise de cannabis pouvait accéder aux marchés financiers mondiaux, attirer des investisseurs Fortune 500 et construire une marque internationale. La méthode Linton, lever vite, acquérir large, s’internationaliser avant les concurrents, a été copiée par toute une génération d’entrepreneurs du cannabis légal.